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5月经济如期回落。从最新公布的5月经济数据来看，5月工业增加值同比增长5%，较上月回落0.4个百分点，发电量同比回落最为明显，汽车产量大幅下降。1-5月固定资产投资增速5.6%，较1-4月回落0.5个百分点，分项来看，基建投资较1-4月回落0.4个百分点，涉及到中央投资的铁路投资保持较好增速，其它分项均不同程度下滑；地产投资和制造业投资均继续回落，土地成交对地产投资的支撑作用逐步减弱，出口对制造业投资的负反馈作用逐步体现，后续投资仍需依赖中央主导的基建投资。5月社会消费品零售总额同比增长8.6%，较上月回升1.4个百分点，五一小长假休假时间的错位是导致4、5月消费大幅波动的主要原因。总体而言，经济如期回落，逆周期对冲政策有望加码。

陈险峰表示，未来如果期待在载人航天、深空探测的一系列技术上有所突破，还需要从支持创新的体制机制、新技术的不断突破、成本不断降低、需求不断孵化几方面形成合力，才有可能实现。最高2400元/瓶控价形同虚设，茅台价格为何管不住？来源：南方日报中秋国庆双节是白酒市场的传统销售旺季，白酒价格也是一路上涨，飞天茅台酒的价格更是居高不下。53度飞天茅台价格已飙升至近2400元/瓶，大大超出厂家指导价1499元，仍然一瓶难求。针对飞天茅台市场价格“失控”，茅台集团董事长、总经理李保芳在近日的工作会议上指出要持续发力控价稳市。但这一被喊了多年的口号，却仍难抑制飞天茅台的市场价格。

值得一提的是，半年报的亏损并不影响机构对这10股业绩的看好。除长安汽车今年净利润有所下滑外，其余9股机构预测今明两年净利润均有不同程度上涨。其中获5家机构预测的振江股份今年净利润有望增长178.19%，明年增长45.56%；此外，东方园林明年净利润增幅也有望超25%。

●截至2月9日，两市共有4家上市公司发布2019年年报，另有109家披露业绩快报，上述公司中，营业收入实现增长的公司接近9成，净利润实现增长的公司接近8成。另外，2274家A股公司发布了2019年业绩预告，1352家公司业绩预喜，占比为59.45%。已发布业绩信息的上市公司整体保持了较高的盈利性。

2 三因素关键变化跟踪及首选行业长层面，5月经济如期回落，工业、投资下行，消费因假期错位因素回升；流动性层面，6月货币政策边际放松，国内货币政策逆周期调节的空间有所加大；政策层面重点关注稳增长政策加码以及科创板预热。2.1 经济、流动性、风险偏好三因素跟踪的关键变化

•主动与客户就偏差问题进行交流——顾问首先应当确定客户身上最容易出现哪些偏差（例如，损失规避偏差，近期偏差），然后顾问应当在这种偏差出现之前提前与客户就其进行讨论。•构建目标导向的投资组合——客户更有可能遵循与长期目标直接相关的多元化投资计划。